综合来看，货币属性方面，美国核心通胀压力继续减轻，但通胀再次超预期。美国劳动力市场趋于放缓，但依然具有韧性。十年期美债真实收益率和美元指数高位遇阻回调。预计美联储年底前将再加息一次，且2024年降息时间延后，降息空间压缩；避险属性方面，标普500波动率指数重回超低位区间，巴以冲突升级推升避险需求，但影响有限；商品属性方面，全球黄金需求四季度大概率同比回升，白银2023年总需求预期回落同比下跌6%；商品整体高位下行，人民币汇率高位窄幅震荡，内外价差高位震荡。
预计贵金属短期震荡偏强，中期弱势反弹，长期震荡上行概率偏大。
短期稳健者观望，激进者逢低做多；中长线逢低布多。
山金期货贵金属周度策略报告20231013——联储担忧经济，金银内弱外强？.pdf